對話普洛斯肖世君：普洛斯建發(fā)股權投資基金從資本寒冬出發(fā)，正健步邁向春天
發(fā)布時間：2021-06-29 新聞來源：投中網
"普洛斯建發(fā)股權投資基金作為一支市場化、專業(yè)化的產業(yè)母基金，非常期待與更多長期穩(wěn)定的投資機構一起加深合作，并將依托普洛斯和建發(fā)集團的產業(yè)資源背景，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，共同創(chuàng)造價值。"
肖世君現任普洛斯中國副董事長，普洛斯建發(fā)股權投資基金創(chuàng)始合伙人、董事長、CEO。在2019年加入普洛斯這家全球資產管理規(guī)模超過1000億美元的公司之前，肖世君曾任全國社會保障基金理事會基金財務部和股權資產部主任。肖世君在主持全國社?；鸸蓹嗤顿Y工作期間，在會領導的支持下，主導開展了君聯(lián)、鼎暉、IDG、紅杉、高瓴、博裕、經緯等多支基金投資，覆蓋了大部分頭部PE機構，以及大疆科技、寧德時代等項目投資，積累了較為豐富的基金管理和投資經驗。
2020年肖世君在普洛斯聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO梅志明的支持下，聯(lián)合廈門建發(fā)集團共同發(fā)起設立了普洛斯建發(fā)股權投資基金，首輪關賬50億元人民幣，重點布局物流供應鏈、消費升級、科技創(chuàng)新與新能源等投資領域，受到了業(yè)內廣泛關注。廈門君聚投資管理有限公司(簡稱“君聚投資”)作為基金的管理公司，2020年12月基金與管理公司雙雙落地廈門。目前基金已投資過半，投資了鐘鼎、震坤行等十幾個優(yōu)質基金和直投項目，預計基金將取得良好的投資業(yè)績。在2021年5月上海舉辦的“第15屆中國投資年會·年度峰會”上，肖世君應邀接受了投中網的專訪：
普洛斯建發(fā)股權投資基金作為市場化的產業(yè)母基金，高度重視產業(yè)賦能與業(yè)務協(xié)同
投中網：普洛斯建發(fā)股權投資基金設立的背景是什么？如何定位？你認為基金最大的特點和優(yōu)勢是什么？
肖世君：普洛斯是全球領先的專注于供應鏈、大數據及新能源領域新型基礎設施的產業(yè)服務與投資管理公司，資產管理規(guī)模超過 1,000 億美元，遍布全球超過6,800萬平方米的物業(yè)資產面積，是中國首屈一指的現代物流供應鏈基礎設施提供商和服務商。
建發(fā)集團是廈門最大的國有企業(yè)之一，多年深耕國內及跨境供應鏈業(yè)務，2020年營業(yè)收入超過4,400億元、資產規(guī)模超過4,300億元，與普洛斯核心業(yè)務具有天然的上下游互補關系。雙方從集團發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，聯(lián)合發(fā)起設立了普洛斯建發(fā)股權投資基金，并通過市場化、專業(yè)化的方式來運營本支基金。
基金的定位為“做具備產業(yè)資源背景的市場化產業(yè)母基金，做具備直投能力的LP”，主要的優(yōu)勢和特點體現在以下幾個方面：
（1）股東強大的產業(yè)資源背景對基金的運營提供了強有力的支持
普洛斯與建發(fā)集團強大的生態(tài)資源能夠為基金提供強有力的產業(yè)資源賦能以及優(yōu)質項目來源，同時還可以為被投企業(yè)提供橫向、縱向產業(yè)鏈合作機會、全球性網絡支持，以及廣闊的應用場景以及業(yè)務協(xié)同。
基金投資的特來電公司是全國最大的新能源車充電站研發(fā)、銷售及投資運營商，運營充電樁數量超過17萬根，累計充電量55億度，市場占有率超過40%。通過普洛斯建發(fā)母基金協(xié)調，特來電公司目前正在與廈門市相關區(qū)進行合作，未來與普洛斯的產業(yè)也有協(xié)同合作的空間。
還有一些倉儲機器人公司，他們非常希望能通過我們基金投資與普洛斯的倉儲業(yè)務建立鏈接，從而促進其業(yè)務發(fā)展。我們基金做投資不能離開普洛斯和建發(fā)集團的產業(yè)優(yōu)勢，隨著投資運營逐步深化，產業(yè)的優(yōu)勢愈發(fā)明顯，這正是本支基金區(qū)別于其他基金的差異化特征。
（2）作為市場化產業(yè)母基金，擁有優(yōu)質的GP生態(tài)圈，并不斷地深化合作
目前基金已投資了鐘鼎、鼎暉VGC、君聯(lián)、IDG、麥星、元生等優(yōu)質基金，積累了核心領域的GP資源和行業(yè)資源。生態(tài)圈內的合作伙伴與我們基金在投資領域上都有交集，同時GP愿意與我們共享資源，為基金提供共同投資機會，通過對項目優(yōu)中選優(yōu)共同投資，可最大限度的防范風險并取得良好的投資業(yè)績。
（3）促進股東之間的業(yè)務合作與拓展
自基金成立以來，我們高度重視促進普洛斯集團及建發(fā)集團業(yè)務上的合作拓展，發(fā)揮好橋梁紐帶作用并努力形成相應機制。在基金的積極籌備下，近期組織了建發(fā)股份與普洛斯集團核心經營團隊開展互動交流，達成了多項深化業(yè)務協(xié)同的意向；在倉儲資產租賃、供應鏈金融等方面，雙方的業(yè)務合作協(xié)同也在逐步擴大；普洛斯旗下的新能源業(yè)務板塊與建發(fā)集團都在探討業(yè)務合作與落地機會。隨著基金的運營和兩大集團合作的不斷深化，未來基金股東之間會取得更多的實質合作成果。
（4）基金將引進相關產業(yè)落地廈門，助力廈門區(qū)域經濟發(fā)展
基金設立以來，促成了普洛斯與廈門翔安區(qū)簽訂了翔安機場空港項目合作協(xié)議；協(xié)調普洛斯供應鏈集成平臺在廈門翔安區(qū)設立區(qū)域總部；協(xié)助普洛斯新能源業(yè)務板塊在廈門拓展業(yè)務；促進被投企業(yè)特來電與翔安區(qū)組建合資公司并落地廈門。
普洛斯建發(fā)股權投資基金預計將取得良好投資回報
投中網：基金成立時間不長，但接連投出了許多優(yōu)質項目，能否介紹一下目前的基金總體投資情況？
肖世君：普洛斯建發(fā)股權投資基金成立以來，目前已完成了鐘鼎六期、鼎暉VGC二期、IDG和諧成長三期、麥星五期、元生三期、君聯(lián)六期、君聯(lián)醫(yī)療三期7個子基金、鐘鼎五期等4個基金二手份額以及震坤行、特來電等4個直投項目共計15個項目投資，合計約25億元，已完成首輪關賬近50%對外投資，奠定了基金優(yōu)質的壓艙石項目基礎。已投項目中，子基金主要投資于市場上的白馬GP以及細分賽道的頭部機構，預計年化收益率在20%以上，基金二手份額項目預計年化收益率約25-30%，直接投資項目預計年化收益率約25-35%。
在子基金投資方面，基金重點布局經過市場驗證且愿意開放資源、開展友好合作的優(yōu)質GP。例如國內物流供應鏈領域最優(yōu)秀的基金管理人之一鐘鼎資本，投資了嘉立創(chuàng)、震坤行、泰坦科技、銳錮商城等優(yōu)質項目。
在直投方面主要投向成長、成熟期項目，其中，震坤行是國內最大一站式的工業(yè)品電商平臺，被稱為MRO領域的中國版亞馬遜，所在的MRO領域市場總規(guī)模超過2萬億，具有極高的天花板，有望成為市值超百億美金的優(yōu)秀公司；特來電是全國最大的新能源車充電站研發(fā)、銷售及投資運營商，是充電基礎設施行業(yè)的領軍者，未來市場空間巨大，在國家新能源戰(zhàn)略驅動下，特來電更加凸顯了其長期投資價值。從復盤情況看，所有直投項目經營業(yè)績均大大超出預期。
目前基金直投以及通過子基金投資的已投項目中有震坤行、順豐快運、華大智造等30多個項目預計能夠在未來2-3年內實現IPO上市。
除已完成投資項目，基金儲備了近20億元的優(yōu)質項目，預計在今年內或明年初將完成首輪關賬80%的對外投資，本期基金收益已基本鎖定，預計將取得良好的投資回報。
投中網：可否簡要介紹一下基金團隊的背景情況？
肖世君：廈門君聚投資管理有限公司(簡稱“君聚投資”)作為基金的管理公司，兩大股東分別是普洛斯與建發(fā)集團，雙方集團領導和核心團隊共同組建了基金投委會。
在基金投委會層面，普洛斯集團聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO梅志明，普洛斯中國區(qū)常務副董事長、普洛斯金融董事長、普洛斯資本董事長兼總裁諸葛文靜，建發(fā)股份董事長鄭永達，建發(fā)集團副總經理、建發(fā)新興/君龍人壽董事長王文懷均是投委會成員，并由梅志明擔任投委會主席?；饎?chuàng)始合伙人、董事長、CEO肖世君擔任基金投委會副主席，基金副董事長張朝輝以及基金首席顧問王能光也在投委會上擔任委員。
普洛斯建發(fā)股權投資基金從創(chuàng)始人到核心團隊，全部是來自頂級機構的專業(yè)人士，包括全國社保基金、誠通基金、中信產業(yè)基金、君聯(lián)資本等，均具備豐富的投資管理經驗和良好的歷史投資業(yè)績，有力保障基金能夠按照市場化機制高效運行?；鸷诵膱F隊包括：
肖世君，現任普洛斯中國區(qū)副董事長，普洛斯建發(fā)股權投資基金創(chuàng)始人、董事長、CEO。肖世君曾任全國社會保障基金理事會基金財務部和股權資產部主任。
張朝輝，現任普洛斯建發(fā)股權投資基金副董事長。在加入基金前，歷任紫光創(chuàng)投、中關村創(chuàng)投總助、涌金集團投資部副總裁、青云創(chuàng)投合伙人、青域資本合伙人，誠通基金副總裁。
王能光，現任君聯(lián)資本特聘高級顧問，普洛斯建發(fā)股權投資基金首席顧問，深度參與基金項目的投資決策。曾在聯(lián)想集團負責整體財務和融資工作，2001年與朱立南、陳浩等一同創(chuàng)辦君聯(lián)資本，擁有超過20年的投資及近30年的企業(yè)財務管理和金融業(yè)務相關經驗。
張菁菁，現任普洛斯建發(fā)股權投資基金合伙人。擁有清華大學金融學士學位、哈佛商學院工商管理碩士學位，此前曾就職于摩根士丹利亞洲、中信產業(yè)基金等頂級機構，具備16年以上資本市場投資經驗。
關路寧，現任普洛斯建發(fā)股權投資基金首席財務官（CFO），曾任國創(chuàng)開元母基金和中信產業(yè)基金財務及投后負責人，負責財務管理、基金運營及投前投后風控等工作。
執(zhí)行團隊其他成員也來自紅杉等知名頭部機構。普洛斯建發(fā)股權投資基金完全按照市場化、專業(yè)化的要求進行運營管理，形成了高效的決策機制。
投中網：你是如何選擇基金的投資領域？
肖世君：作為一支產業(yè)背景的母基金，我們主要結合普洛斯和建發(fā)集團的產業(yè)資源優(yōu)勢，確定了以物流供應鏈、消費升級、科技創(chuàng)新以及新能源等領域為重點投資領域。
在物流供應鏈方面，自2016年起中國物流總費用超過美國，成為全球最大物流市場，2019年我國物流費用占GDP的比重為14.7%，仍高于歐美國家8%以下的水平，建設現代流通體系是我國的重要戰(zhàn)略，也是“補短板”和深化供給側改革的重要內容。未來在跨境物流、垂直領域供應鏈管理平臺、零擔快運、冷鏈及同城配送等賽道將出現很多投資機會。
在消費升級方面，2019年我國國內生產總值達14.4萬億美元，穩(wěn)居世界第二，我國社會消費品零售總額超過40萬億元，中國擁有全球獨一無二的巨大內需市場。國內疫情得到有效控制后我國消費得以迅速恢復，消費升級的長期趨勢不會改變，特別是新渠道、新業(yè)態(tài)和新品牌等新消費賽道更加受到歡迎，孕育了很多投資機會。
在科技創(chuàng)新方面，當前我國已經形成了完整的產業(yè)體系和產業(yè)配置，中國正從制造業(yè)大國邁向制造業(yè)強國。我國制造業(yè)還處于 “微笑曲線”底部，價值鏈攀升倒逼制造業(yè)升級也蘊含著很多投資機會。
在新能源方面，今年兩會上，“碳達峰、碳中和”首次被寫入政府工作報告。根據清華大學氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院預測，我國未來三十年推動低碳至零碳路徑所需的總投資在百萬億元以上，將產生大量投資機會。
基金確定的這四個投資領域，全部是國家政策強力支持的領域，也是與普洛斯和建發(fā)集團主業(yè)有密切聯(lián)系的領域?；鸪闪⒁詠淼耐顿Y實踐證明，以上領域在本次疫情中經受住了嚴峻考驗，是非常好的投資賽道，為基金取得良好的投資回報創(chuàng)造了前提條件。
投中網：作為一支產業(yè)母基金，能否介紹一下基金的投資策略？
肖世君：基金采取的是“子基金投資+直接投資+基金二手份額投資”的“三輪驅動”投資策略，其中，基金投資（含基金二手份額）不超過基金總規(guī)模50%，直接投資不超過基金總規(guī)模50%。在基金投資上，重點布局市場上經過市場驗證且愿意開放資源、開展友好合作的優(yōu)秀GP。
同時，挖掘已進入退出期的優(yōu)質老基金的二手份額轉讓機會，快速提升基金的DPI。在項目投資上，主要投向成長、成熟期項目，通過與多家最優(yōu)秀的GP深度合作，優(yōu)中選優(yōu)，形成最優(yōu)的項目投資組合。
普洛斯建發(fā)股權投資基金作為產業(yè)母基金，在運營過程中不斷發(fā)揮產業(yè)優(yōu)勢，對GP和被投企業(yè)產業(yè)賦能，最終取得互利共贏，創(chuàng)造優(yōu)秀的業(yè)績回報。
投中網：普洛斯建發(fā)股權投資基金有失敗的案例嗎？基金將采取什么樣的風控標準？
肖世君：目前沒有失敗的項目。基金從設立之初，就堅持長期投資、價值投資、責任投資理念，對直投項目優(yōu)中選優(yōu)，始終堅持穩(wěn)健風格。
基金合作的機構都是經過市場驗證的頭部市場機構，在與被投GP共同投資時，團隊對項目源堅持優(yōu)中選優(yōu)，確保項目質量。在此基礎上，不斷深化行業(yè)研究，提升行業(yè)認知，提高項目的判斷能力。同時，在投資過程中遵守在投資額度的配置、行業(yè)占比以及單個項目的上限標準。
最后，要堅持“寧可錯失，不可錯投”的原則。黑石集團董事長、首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人蘇世民也強調，一定要向業(yè)內投資高手學習。我們合作的優(yōu)質GP例如鐘鼎、鼎暉VGC、君聯(lián)等已投以及未來即將合作的很多優(yōu)秀GP，他們都是市場的一流機構，不乏多個領域的投資高手，我們要不斷的向他們學習。如果他們能將思考過的很多問題、踩過的坑、付過的“學費”分享給我們，我們就會少走很多彎路。
順天應時，共創(chuàng)未來
投中網：現在普洛斯建發(fā)一期已經首輪關賬，募資的50億已經投了50%，新的一輪募資開始了嗎？
肖世君：基金現在已經過會的項目金額已接近基金總規(guī)模的50%，預計今年年底或者明年年初能投到基金總規(guī)模的80%，基金回報就基本鎖定了。
按照業(yè)內規(guī)則，基本上完成總規(guī)模70%以上投資以后就可以進行二期融資，屆時我們基金的底層資產已經比較清晰，我們可以根據需要適當增加基金首輪規(guī)模，或者直接啟動二期基金募資。但無論采用哪個方案，我們目前的首要工作是要把這期基金投好，做出品牌和差異化，實現投資人更加優(yōu)異、穩(wěn)健的投資回報。
我們基金的兩大股東都是實力雄厚的可以長線出資的機構，我們也希望未來能與更多志同道合的優(yōu)秀投資機構進行長期合作，詩和遠方很重要，但是選擇與誰同行更加重要。
投中網：開場您提到這支基金在資本寒冬中成功設立，過程中你有哪些感悟，對未來你有哪些期待？
肖世君：2020年9月10日中國母基金峰會在廈門隆重舉行，來自私募股權基金行業(yè)的數百位嘉賓齊聚一堂。廈門市委常委、常務副市長黃強出席并致辭，廈門市國資委、廈門市金融局、建發(fā)集團、金圓集團及廈門市創(chuàng)投公司、自貿區(qū)、翔安區(qū)等相關領導出席本次峰會。作為峰會的重要環(huán)節(jié)，普洛斯建發(fā)股權投資基金正式發(fā)布。全國社保基金原副理事長王忠民蒞臨會議，對普洛斯建發(fā)股權投資基金的成功設立予以祝賀并高度評價。
廈門市委常委、常務副市長黃強發(fā)表致辭
全國社?；鹪崩硎麻L王忠民發(fā)表主題演講
廈門市國資委主任王龍雛、副主任傅建洪、廈門市金融局局長王躍平、建發(fā)集團副總經理、建發(fā)新興/君龍人壽董事長王文懷、普洛斯中國區(qū)副董事長、普洛斯建發(fā)股權投資基金創(chuàng)始合伙人、董事長、CEO肖世君共同舉行發(fā)布儀式
普洛斯中國區(qū)副董事長、普洛斯建發(fā)股權投資基金創(chuàng)始合伙人、董事長、CEO肖世君發(fā)表主題演講
2019年4季度，我們就開始醞釀設立一支產業(yè)母基金，當時正值中國私募股權基金行業(yè)資本嚴冬。2020年一季度基金設立工作正式啟動，又恰逢疫情最嚴重的時期，整個設立過程經受住了外部環(huán)境的雙重嚴峻考驗，基金在一年之內如期完成設立，充分體現了廈門市各方良好的工作作風和友好的招商引資環(huán)境。
普洛斯建發(fā)股權投資基金得以成功設立來之不易,目前基金運行良好，投資效果大大超出預期。在此，我衷心地感謝普洛斯集團聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO梅志明、普洛斯中國區(qū)常務副董事長諸葛文靜以及普洛斯集團各職能部門和業(yè)務板塊對基金的鼎力支持。
衷心感謝建發(fā)集團黨委書記、董事長黃文洲、建發(fā)集團副總經理、建發(fā)股份董事長鄭永達、建發(fā)集團副總經理、建發(fā)新興/君龍人壽董事長王文懷、建發(fā)新興總經理蔡曉帆等領導和同事為基金設立進行的頂層設計和大量卓有成效的工作。
衷心感謝廈門市國資委、金融局、財政局、金圓集團及廈門市創(chuàng)投公司、自貿區(qū)、翔安區(qū)相關領導和團隊務實高效地開展工作，對基金設立工作給予了專業(yè)指導與大力支持。
回顧2020年，雖然新冠疫情對全球經濟造成了劇烈沖擊，但值得我們自豪的是，在中國共產黨和習總書記的領導下，中國依靠強大的制度和文化優(yōu)勢，最先使疫情得到了有效控制，經濟實現V型反轉，2021年一季度GDP同比增長18.3%。普洛斯一直重倉中國，普洛斯集團聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO梅志明認為：“不深入參與中國市場，就談不上擁有全球競爭力。”
今年疫情得到有效控制后母基金迎來了一個新的發(fā)展時期，十四五規(guī)劃當中提到了“更好發(fā)揮私募股權基金作用”，國家也將出臺一系列有利于股權投資行業(yè)發(fā)展的政策，但落地還需要一個過程。
2020年新成立了中國國有企業(yè)混合所有制改革基金有限公司、國家中小企業(yè)發(fā)展基金等四支國家級母基金，規(guī)模合計將近2500億，國家隊入場給行業(yè)的信心帶來了極大的提振。
建議盡快加大保險資金對股權基金及母基金的投資力度，基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金也可以按照社?；鸬氖痉赌Ｊ介_展相應的股權基金包括母基金投資，開辟基金源頭活水，發(fā)揮市場配置資源的基礎作用，源源不斷注入實體經濟。
普洛斯建發(fā)股權投資基金作為一支市場化、專業(yè)化的產業(yè)母基金，非常期待與更多長期穩(wěn)定的投資機構一起加深合作，并將依托普洛斯和建發(fā)集團的產業(yè)資源背景，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，共同創(chuàng)造價值。
